摘要：這是一家在印度當(dāng)?shù)刭u得很好的中國(guó)整車工廠，現(xiàn)在雙方在談股權(quán)融資。

文 | 郭宇

馬斯克正在印度談判建特斯拉工廠的事，他可能需要斟酌一下。

(資料圖片僅供參考)

6月26日，上汽集團(tuán)（600104.SH）發(fā)布澄清說明稱，近日自媒體報(bào)道的“上汽MG印度公司被當(dāng)?shù)貜?qiáng)行低價(jià)收購(gòu)股份，喪失控制權(quán)”相關(guān)內(nèi)容嚴(yán)重背離事實(shí)，涉及MG印度公司的股權(quán)交易需獲得我國(guó)政府批準(zhǔn)。

就此，財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）向上汽集團(tuán)人士詢問具體哪些內(nèi)容失實(shí)，相關(guān)人士回應(yīng)稱，系“強(qiáng)行”、“低價(jià)”、“喪失控制權(quán)”的表述失實(shí)，但并未否認(rèn)正和當(dāng)?shù)爻醪浇佑|，推進(jìn)股權(quán)融資一事。具體是股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是增資擴(kuò)股暫不確定。

有關(guān)MG（名爵）印度公司出售股份的新聞已被外媒報(bào)道多時(shí)。多家媒體稱，上汽集團(tuán)正考慮將MG印度公司的部分股份出售給印度本土企業(yè)，以籌集資金發(fā)展當(dāng)?shù)氐碾妱?dòng)汽車業(yè)務(wù)。

上汽集團(tuán)是第一家在印度設(shè)廠的中國(guó)車企。2017年初，上汽集團(tuán)投資32.75億元收購(gòu)并改造了通用汽車在印度的Halol工廠，用來生產(chǎn)名爵汽車，并設(shè)立100%控股子公司上汽MG印度公司（MG Motor India）。

幾年下來，MG印度公司已在當(dāng)?shù)赝瞥隽钴?，包括兩款純電?dòng)車。2023年1月-5月，MG在印度賣了 2.7萬輛汽車，同比增長(zhǎng)近五成，目前市場(chǎng)占有率位列第八。

上汽集團(tuán)人士向財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）透露，出于在印度長(zhǎng)期發(fā)展的考慮，構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定的營(yíng)商環(huán)境是必要的，上汽不排除謀求當(dāng)?shù)睾献鞯姆绞健?/strong>財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）注意到，日本鈴木在印度成立的合資企業(yè)馬魯?shù)兮從荆∕aruti Suzuki）已取得較大市占率，上汽集團(tuán)在進(jìn)軍泰國(guó)市場(chǎng)時(shí)也與正大集團(tuán)合作建立了生產(chǎn)基地。

MG印度公司今年5月發(fā)布五年業(yè)務(wù)規(guī)劃時(shí)也提到計(jì)劃出售股權(quán)一事。該公司計(jì)劃在2028 年之前籌集 500 億盧比擴(kuò)大在印度的業(yè)務(wù)，在未來 2年-4年內(nèi)向當(dāng)?shù)睾献骰锇樘峁┒鄶?shù)股權(quán)。

具體與誰合作？印度本土企業(yè)JSW集團(tuán)董事長(zhǎng)Sajjan Jindal正與MG印度公司洽談股份收購(gòu)事宜。印度本土媒體報(bào)道稱，Sajjan Jindal將通過自己的私人公司收購(gòu)MG印度公司最多48%的股份，其余股份的5-8%將由MG印度經(jīng)銷商和員工持有。若照此計(jì)算，上汽集團(tuán)持股比可能少于50%。財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）就此向JSW集團(tuán)方面詢問，截至發(fā)稿并未回復(fù)。這一信息也被國(guó)內(nèi)部分媒體解讀為，上汽集團(tuán)將失去對(duì)MG印度公司的控制權(quán)。

財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）獲悉，上汽目前的潛在洽談對(duì)象不止一個(gè)，但均在接觸階段，無論最后股比是多少，上汽都不會(huì)喪失控制權(quán)。

據(jù)媒體報(bào)道，為籌集資金發(fā)展印度當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，MG印度公司大約兩年前就打算從母公司上汽集團(tuán)引入資金，但該計(jì)劃迄今尚未被印度政府批準(zhǔn)，因此開始尋找其他方式籌集資金。路透社在今年5月報(bào)道該事件時(shí)提到，自2020年后，印度試圖限制來自中國(guó)的投資。

圍繞此次股份收購(gòu)事件，還需要回答的是印度這片土地對(duì)車企有何吸引力？MG印度公司對(duì)上汽集團(tuán)意味著什么？未來更多印度本土企業(yè)持股MG印度公司又有何影響？

01

汽車消費(fèi)大國(guó)，但麻煩事不少

車況差、超載多、公路體系不發(fā)達(dá)……是對(duì)印度道路交通最直觀的標(biāo)簽，但這難掩一個(gè)事實(shí)：印度汽車內(nèi)需極其旺盛。如果以國(guó)別劃分，印度目前已成為全球第三大汽車消費(fèi)市場(chǎng)，超越日本，僅次于中國(guó)和美國(guó)。

印度汽車制造商協(xié)會(huì)（SIAM）數(shù)據(jù)顯示，2022-23財(cái)年（2022年4月至2023年3月），其汽車銷量達(dá)485萬輛，其中乘用車389萬輛，商用車96萬輛。

▲圖源：印度汽車制造商協(xié)會(huì)(SIAM)

寡頭壟斷、鈴木獨(dú)大、微車樂園，有券商如此概括印度車市。過去幾十年里，印度都是小車一馬當(dāng)先。銷量前十的車型中，有半數(shù)都是A0級(jí)車型。

印度乘用車市場(chǎng)是典型的寡頭壟斷市場(chǎng)，前五大車企的市占率超八成，前十大車企市占率接近100%。其中，成立于1982年，由日本鈴木與印度政府成立的合資公司馬魯?shù)兮從镜匿N量占據(jù)了印度乘用車市場(chǎng)的半壁江山。

除了馬魯?shù)兮從?，韓國(guó)品牌現(xiàn)代、起亞，印度本土品牌塔塔、馬恒達(dá)，中國(guó)品牌名爵MG等也是乘用車銷量榜前10的?？?。

但龐大的人口數(shù)量、潛在的消費(fèi)需求以及生產(chǎn)能力等方面的提高，讓印度這片土地在發(fā)展汽車工業(yè)方面具備不小的吸引力。

聯(lián)合國(guó)此前預(yù)計(jì)，印度的人口數(shù)量將在2023年全面超越中國(guó)，并在未來數(shù)十年保持世界第一，到2050年達(dá)到16.68億人。目前，印度汽車千人保有量在30輛左右。作為對(duì)比，中國(guó)的汽車千人保有量為200輛。

“當(dāng)前的印度像極了21世紀(jì)初期的中國(guó)，我們希望在這里復(fù)刻當(dāng)初的成功。”一位在印度汽車零部件行業(yè)的高管告訴財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche），隨著印度城鎮(zhèn)化率的進(jìn)一步提高，印度的中產(chǎn)階級(jí)規(guī)模有望迅速擴(kuò)大，買車的人會(huì)越來越多。目前，占據(jù)印度汽車市場(chǎng)主流的多為2萬美元以下的低端車，在其他價(jià)位區(qū)間很具有想象空間。

汽車業(yè)也是塑造“印度制造”的重要一環(huán)。“印度制造”計(jì)劃于2014年9月啟動(dòng)，旨在使印度成為制造、設(shè)計(jì)和創(chuàng)新的中心，強(qiáng)調(diào)本土生產(chǎn)。

2022年3月，現(xiàn)已擔(dān)任印度工商部長(zhǎng)的皮尤什·戈亞爾（Piyush Goyal）在汽車零部件制造商協(xié)會(huì)的活動(dòng)上表示：汽車工業(yè)價(jià)值超過1000億美元，占印度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2.3%（中國(guó)的這一數(shù)字約為10%）。

“印度將在未來幾年成為世界第一的汽車制造中心。”自2021年以來，印度交通和運(yùn)輸部部長(zhǎng)加德卡里（Nitin Gadkari）多次宣言稱，“印度汽車行業(yè)現(xiàn)在的營(yíng)業(yè)額為65億盧比，未來五年可能會(huì)升至150億盧比。該行業(yè)為中央和各州貢獻(xiàn)了最大比例的商品及服務(wù)稅，并為4.5億人提供了就業(yè)機(jī)會(huì)。未來幾年，這個(gè)行業(yè)將增加2000萬個(gè)工作崗位。”

隨著新能源時(shí)代到來，印度政府也定下雄心勃勃的計(jì)劃。

“2030年，路上開的都要是電動(dòng)車?！?2017年，當(dāng)時(shí)任印度能源部長(zhǎng)皮尤什·戈亞爾（Piyush Goyal）和加德卡里（Nitin Gadkari）接連對(duì)外喊出印度電動(dòng)車計(jì)劃時(shí)，產(chǎn)業(yè)界瞠目結(jié)舌。當(dāng)時(shí)，印度政府出臺(tái)《國(guó)家電動(dòng)汽車任務(wù)計(jì)劃》，提出2020年每年銷售電動(dòng)汽車600萬-700萬輛。

不過，由于充電設(shè)施不足在內(nèi)的多種因素影響，新能源汽車普及率沒有達(dá)到印度政府預(yù)期。2018年莫迪政府修訂了電動(dòng)車推廣的目標(biāo)：到2030年，讓30%以上的車輛電動(dòng)化。

但對(duì)于想來印度分一杯羹的跨國(guó)車企來說，要深耕這一潛在的大市場(chǎng)，也要付出相應(yīng)的成本。高昂的汽車進(jìn)口關(guān)稅是橫亙眼前的第一大關(guān)。

目前，落地成本超過4萬美元的汽車在印度面臨100%的進(jìn)口關(guān)稅，低于4萬美元的汽車將被征收70%的關(guān)稅，高于此前的60%，半散件組裝汽車的進(jìn)口稅由30%提高到35%。在印度國(guó)內(nèi)，印度對(duì)機(jī)動(dòng)車征收的商品和服務(wù)稅稅率高達(dá)28%，加上各邦征收的其他稅種，印度消費(fèi)者的相關(guān)稅費(fèi)占購(gòu)車成本的37%～38%。

印度還限制進(jìn)口車數(shù)量。2022年6月，大眾印度乘用車部門品牌總監(jiān)古普塔（Ashish Gupta）曾對(duì)媒體表示，計(jì)劃明年在印度“限量”銷售其首款電動(dòng)汽車ID.4 SUV，因?yàn)橛《日辉试S汽車制造商進(jìn)口2500輛乘用車。

這些是印度保護(hù)和發(fā)展本土汽車制造業(yè)的方式。截至目前，印度自主品牌還相當(dāng)少，年銷量過萬的只有馬恒達(dá)和塔塔集團(tuán)（Tata Motors）兩家。

除了稅費(fèi)，復(fù)雜的行政審批也阻礙了印度經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新活力?！霸谟《?，成功的企業(yè)家并不是進(jìn)行技術(shù)和組織創(chuàng)新的企業(yè)家，而是獲得最大量許可證的企業(yè)家。”中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后盤和林表示，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上有一個(gè)專門的名詞就是“印度病”，專指事事都要經(jīng)過左審右批，制度成本高了，那么用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的資源就少了。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院亞太與全球戰(zhàn)略研究院副研究員劉小雪此前對(duì)財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）分析稱，印度市場(chǎng)對(duì)西方資本的吸引力在上升，但是印度既想快速推進(jìn)新能源車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，又不希望像手機(jī)行業(yè)一樣讓外國(guó)廠商充斥其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?！暗鳛槠嚬I(yè)中相對(duì)的后來者，印度要兼顧這兩個(gè)目標(biāo)很是艱難?！?/p>

02

第一家在印度建廠的中國(guó)車企，

經(jīng)歷了什么？

逐利是企業(yè)本能，印度的兩面性沒能阻擋車企前來賺錢的步伐。

上汽集團(tuán)是第一家在印度設(shè)廠的中國(guó)車企。2017年初，上汽集團(tuán)宣布投資32.75億元，收購(gòu)并改造通用的Halol工廠，設(shè)立整車制造基地及配套供應(yīng)商園區(qū)，并投放上汽自主品牌名爵。

事實(shí)上，上汽集團(tuán)已是“二戰(zhàn)”印度汽車市場(chǎng)。早在十幾年前，通用和上汽曾在印度組建合資公司，但因市場(chǎng)和盈利未達(dá)預(yù)期，上汽向通用出讓了合資公司股權(quán)，退出印度市場(chǎng)。

在二度進(jìn)入印度市場(chǎng)兩年后的2019年6月27日，MG Hector公開露面。這是印度首款互聯(lián)網(wǎng)汽車，搭載了上汽自主開發(fā)的i-Smart智能行車系統(tǒng)。上市三個(gè)月后，Halol工廠收到了3.1萬張訂單，其中7000輛新車已交付。時(shí)至今日，MG Hector依然是MG在印度最熱銷的產(chǎn)品之一。

MG印度公司的另一款熱銷車型是MG Astor，這是一款小型SUV。2021年10月，MG Astor在印度正式開啟預(yù)售，20分鐘內(nèi)5000個(gè)預(yù)售名額被搶購(gòu)一空；兩小時(shí)內(nèi)，訂單累計(jì)1.1萬余張。

MG在印度熱銷，離不開一系列的本土化改造。變的不只是功能，更涉及品牌、車型、定價(jià)等多方面的適配。

比如針對(duì)印度市場(chǎng)定制的“印度式英語”語音識(shí)別系統(tǒng)，這令MG Hector在當(dāng)時(shí)擁有了獨(dú)特賣點(diǎn)。

MG印度公司董事兼副總經(jīng)理高拉夫·古普塔（Gaurav Gupta）曾告訴財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche），MG的語音識(shí)別系統(tǒng)最初只能識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)英語，一碰到“印度式英語”就卡殼，而MG在印度的主要受眾恰恰是這群說“印度式英語”的人。最后，上汽與語音識(shí)別公司合作，根據(jù)印度消費(fèi)者的口音反復(fù)學(xué)習(xí)，如今再面對(duì)一口“印度式英語”，MG的語音識(shí)別率已經(jīng)達(dá)到96%以上。

像這樣的本土化改造還有很多。面對(duì)印度不平整的道路，工程師們調(diào)高了MG的離地間隙；考慮到擁擠道路上的行車安全，ADAS駕駛輔助功能的部分功能暫未開放；而更好的空調(diào)制冷性能能夠應(yīng)對(duì)印度的高溫天氣；車身更大膽的配色、車內(nèi)更大的屏幕也在迎合印度消費(fèi)者的喜好。

▲ 名爵印度公司的六款車型圖源：印度汽車資訊網(wǎng)站zigwheels

時(shí)至今日，MG印度公司已在當(dāng)?shù)赝瞥隽钴?，包括兩款純電?dòng)車：MG ZS EV和MG Comet EV（五菱Air EV）。值得一提的是，今年4月推出的Comet EV是目前印度售價(jià)最便宜的電動(dòng)車，售價(jià)為 79.8萬盧比至 99.8 萬盧比（約7.02萬至8.79萬元人民幣）。

除了供給當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，MG印度公司還承擔(dān)著出口任務(wù)。據(jù)財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche）了解，上汽集團(tuán)海外市場(chǎng)銷量中，三分之一的銷量由海外基地生產(chǎn)。目前，上汽在泰國(guó)、印尼和印度各有一個(gè)整車制造基地。

不過，MG印度公司發(fā)展并非一帆風(fēng)順。

2022年10月，印度企業(yè)事務(wù)部（MCA）對(duì)MG印度公司發(fā)起調(diào)查，認(rèn)為該企業(yè)涉嫌財(cái)務(wù)違規(guī)，要求其解釋公司運(yùn)營(yíng)第一年（2019-2020年）運(yùn)營(yíng)虧損的原因。中國(guó)手機(jī)廠商小米此前也遭到類似審查。

同年10月31日，MG印度公司在其官網(wǎng)發(fā)布聲明稱，任何一家汽車企業(yè)都不可能在第一年就實(shí)現(xiàn)盈利。由于像印度這樣競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)需要長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)，且資本支出巨大，許多跨國(guó)公司在此數(shù)十年依舊虧損。

▲ MG印度公司的聲明 圖源：MG印度公司官網(wǎng)

今年4月至今，多家外媒相繼報(bào)道了MG印度公司尋求出售股份的消息，并稱MG印度公司從母公司上汽集團(tuán)引入資金的計(jì)劃至今未被印度政府批準(zhǔn)。

直接投資需印度政府批準(zhǔn)，和印度2020年頒布的FDI（外國(guó)直接投資）政策有關(guān)。該政策要求，與印度有陸地接壤的國(guó)家或該國(guó)公民，在投資印度前必須經(jīng)過印度方面審查。

在五個(gè)陸地接壤國(guó)家（巴基斯坦、中國(guó)、尼泊爾、不丹、孟加拉和緬甸）中，中國(guó)是主要投資國(guó)，因此該政策也被認(rèn)為是為中國(guó)量身定做。FDI政策發(fā)布一年后，中國(guó)企業(yè)赴印投資金額下滑明顯。中國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)企業(yè)對(duì)印非金融類直接投資同比下降近七成，僅有6318萬美元。

受此影響，另一家中國(guó)車企長(zhǎng)城汽車在印度建廠一事也擱置下來。早在2020年，長(zhǎng)城汽車就與通用汽車達(dá)成協(xié)議，計(jì)劃以10億美元收購(gòu)?fù)ㄓ糜《萒alegaon工廠，但遲遲未通過審批。2022年6月，印度《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道，通用汽車開始尋找其他買家。

但這并未影響MG印度要在當(dāng)?shù)厣罡男判摹?/p>

2023年5月，MG印度公司發(fā)布了未來五年業(yè)務(wù)規(guī)劃，將其業(yè)務(wù)本土化。具體措施包括本地化、發(fā)展新技術(shù)、增加印度本土股權(quán)、推出新型電動(dòng)汽車等等。計(jì)劃到 2028 年實(shí)現(xiàn) 65%-75% 的銷量來自新能源汽車。

目前，MG印度公司正計(jì)劃在當(dāng)?shù)亟⒌诙€(gè)整車廠，擴(kuò)建后年產(chǎn)量將從12萬輛增至30萬輛。此外還將建立電池組裝廠，推動(dòng)本土電動(dòng)汽車零部件企業(yè)的發(fā)展。

“MG印度公司對(duì)印度堅(jiān)定不移的奉獻(xiàn)精神深深植根于我們的精神之中。我們制定了清晰的路線規(guī)劃和 2028 年愿景，為下一階段的可持續(xù)增長(zhǎng)鋪平道路。”MG 印度公司名譽(yù)首席執(zhí)行官拉吉夫·查巴 (Rajeev Chaba) 公開表示，公司的增長(zhǎng)戰(zhàn)略以加強(qiáng)本地化為中心，“我們將響應(yīng)政府的‘印度制造’倡議，同時(shí)以創(chuàng)新方式不斷增強(qiáng)我們的承諾，并努力滿足市場(chǎng)不斷變化的需求?！?/p>

引入外資，用好外資，發(fā)展本土產(chǎn)業(yè)，提供高品質(zhì)產(chǎn)品，本是一種雙贏。印度需要打開格局，把握住外資青睞的機(jī)遇窗口。在2021-2022財(cái)年，印度的外國(guó)直接投資進(jìn)一步增長(zhǎng)到835.7億美元，最受外國(guó)投資者歡迎的領(lǐng)域?yàn)橛?jì)算機(jī)軟件和硬件、服務(wù)業(yè)以及汽車制造。

印度發(fā)展汽車工業(yè)應(yīng)發(fā)揮自有優(yōu)勢(shì)?！斑@不僅是要與其他國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)，還要走可持續(xù)發(fā)展的路，為后代留下可以引以為豪的遺產(chǎn)?！盜HS Markit（埃信華邁）印度汽車市場(chǎng)副總監(jiān)普尼特·古普塔（Puneet Gupta）告訴財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche），印度的節(jié)儉創(chuàng)新模式（降低商品及其生產(chǎn)的復(fù)雜性和成本，比如去除耐用品如汽車的非必要特征，以便在發(fā)展中國(guó)家銷售）頗有成效，又有龐大的人才隊(duì)伍，可以出口服務(wù)和商品，改變游戲規(guī)則。

印度需要減少有意制造的溝壑，廣納各方資源，以市場(chǎng)換技術(shù)。同時(shí)，印度有潛力做更高附加值的研發(fā)工作。羅蘭貝格全球高級(jí)合伙人、大中華區(qū)副總裁鄭赟告訴財(cái)經(jīng)汽車（ID：caijingqiche），擁有大量說英語的IT和工程領(lǐng)域?qū)I(yè)人士是印度在這方面的優(yōu)勢(shì)，有助于把握住未來車輛互聯(lián)水平提升的大趨勢(shì)。

-END-

責(zé)編 | 趙成

轉(zhuǎn)載合作請(qǐng)聯(lián)系：lixq_12180209